报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收37.2亿元/+41%yoy,归母净利润1.7亿元/-7.7%yoy,扣非净利润1.6亿元/-25%yoy [4] - 2024年Q2公司实现收入18.8亿元/+37%yoy,归母净利0.7亿元/-28%yoy,扣非净利0.6亿元/-50%yoy [4] - 公司利润同比下滑,主要是海运等因素导致利润率下滑所致 [5] 分品类情况 - 家具家居主品类表现平稳,次新品表现亮眼是收入增长重要驱动力,运动户外品类受欧洲气候和海运因素增速较慢 [6] 分地区、分渠道情况 - 欧美地区齐头并进,但欧洲毛利率有所承压,可能与海运费相关 [7] - B2C渠道营收增长较强劲,反映公司在电商平台的市占率和品牌认知度提升 [7] 公司核心能力提升 - 品牌、产品、物流、渠道等方面的核心能力均有提升 [8] 盈利预测与投资评级 - 上调2024-2026年归母净利润预期,维持"买入"评级 [9]