报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [5] 报告核心观点 运营商 - 中国联通上半年实现营业收入1973.41亿元,同比增长2.9%;净利润60.39亿元,同比增长10.9% [14] - 联通云收入实现317亿元,同比增长24.3%;IDC业务收入增速领先行业 [14] - 受益于5G-A持续落地和推进,运营商有望在多领域持续受益,盈利能力及战略布局有望进一步推进 [14] 电网智能化 - 国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案》,重点推进四个一批建设改造任务 [15] - 随着国家能源局对电网及配电网高质量发展的推动,产业链相关厂商有望受益 [15] 通信设备 - 上海推进5G-A基站规模部署,分阶段进行低空通信网络覆盖 [16][17] - 随着上海等地推进5G-A基站规模部署,以及推动和强化低空通信网络覆盖,相关通信设备厂商有望受益 [16][17] 投资建议 - 看好以AI为核心的算力产业链,并建议关注卫星互联网的中长期机会 [18] - 建议关注光通信、通信设备、卫星互联网、电力智能化等细分领域 [19][20]