报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 经营分析 - 公司各品牌协同发力,珍酒贯彻双渠道增长,李渡逐步外拓销售网络,湘窖及开口笑区域深耕 [2] - 公司整体毛利率同比提升0.9个百分点至58.8%,销售及经销开支占比同比下降1.2个百分点至21.8% [2] - 公司预计全年规划目标达成置信度高,下半年产品端/组织架构端可持续关注边际改善 [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入分别增长19.5%/16.3%/15.0% [3] - 预计公司2024-2026年扣非归母净利分别为20.3/24.3/29.1亿元,同比增长25.0%/19.8%/19.6% [3] - 当前股价对应2024-2026年PE为11.4X/9.5X/7.9X [3] 风险提示 - 未提及 [4]