报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩增长稳健 - 2024年H1公司实现营业收入7.41亿元,同比+16.81%;实现归母净利润3.07亿元,同比+23.51%;实现扣非归母净利润3.09亿元,同比+32.26% [2] - 随着人二倍体狂苗继续放量,业绩有望持续稳健增长 [5] 非免疫规划疫苗销售稳健增长 - 2024年H1公司非免疫规划疫苗销售收入为6.35亿元,同比+0.17%,增长较为稳健 [3] 推进技术出海取得进展 - 公司与HilleVax签署《独家许可协议》,授权其在除中国以外地区开发、生产与商业化重组六价诺如病毒疫苗,交易金额包括首付款1,500万美元,最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项,以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费 [4] - 该授权有助于推进重组六价诺如病毒疫苗国内外的研发、生产及商业化,把产品快速推向全球,构建重组六价诺如病毒疫苗海内外市场 [4] 财务预测 - 维持2024-2026年营业收入预测19.22/23.29/26.19亿元和2024-2026年归母净利润预测6.78/8.09/9.12亿元 [5]