核心观点 - 上周A股市场两融余额小幅下降,交易活跃度整体回落 [2][3] - 主要指数PE估值分位跌多涨少,其中中证1000领跌 [4][29][30] - 主要风格PE估值分位跌多涨少,消费风格领跌 [46][47] - 行业中石油石化行业PE估值分位领涨,国防军工行业跌幅较大 [60] 股债收益率和两融情绪 - 股债收益率上行,权益投资性价比较高 [13] - 两融余额下降,融资买入额占比下降 [16][17] - 交易活跃度整体小幅下降,沪深300成交额跌幅较大 [19][21][25] 指数估值 - 主要指数PE估值分位跌多涨少,中证1000领跌 [29][30][31] - 创业板指、Wind双创、中证500估值分位依然处于历史相对低位 [32][35] - 上证综指、深证成指、创业板指PB估值分位下跌1个百分点 [31] 风格估值 - 主要风格PE估值分位跌多涨少,消费风格领跌 [46][47] - 稳定风格PE估值分位相对其他风格位于高位 [53] - 周期风格PB估值分位下跌17.1个百分点,稳定风格上涨7.3个百分点 [47] 行业估值 - 石油石化行业PE估值分位领涨,上涨4.0个百分点 [60] - 国防军工行业PE估值分位下降8.8个百分点 [60] - 消费者服务行业PE估值分位下降5.8个百分点 [60]