报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 业务表现 - 2024H1公司航班起降量、旅客吞吐量、货邮吞吐量均同比大幅增长,分别达到2019年同期的113.9%、113.7%和146.53% [2] - 公司4大主营业务板块(航空主业、航空物流服务、航空增值服务、广告业务)均实现营业收入同比增长 [3] - 公司发力降本,成本端同比增幅显著小于收入端 [4] 产能扩张 - 公司第三跑道工程有序推进,预计2026年如期投产,将进一步打开公司产能上限 [5] 免税业务 - 公司与深免集团成立合资公司,共同经营免税业务,协同效应显现 [6][7] 财务预测 - 预计公司2024/25/26年EPS分别为0.20/0.30/0.36元,对应PE为31.98X/21.59X/17.70X [8]