报告公司投资评级 - 公司维持"买入"投资评级 [20] 报告的核心观点 公司2024H1利润同比减少的原因 - 公司2024H1利润同比减少的主要原因为煤炭量价下降 [10][11] - 但公司2024年二季度利润环比一季度有所改善 [12] 公司2024H1产品产量情况 - 2024H1公司铝产品产量增长3.18% [13] - 2024H1公司煤炭产量下降15.04%,铝箔产量下降1.19%,炭素产品产量增长5.40%,型焦产量下降6.17% [13] 公司炭素产能扩张情况 - 云南神火40万吨炭素项目已开工建设,建成投产后公司将实现全部阳极炭块自给 [15][16][18] 公司盈利预测 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为374.21、389.06、404.11亿元,归母净利润分别为45.74、48.83、52.39亿元 [19] - 当前股价对应PE分别为7.8、7.3、6.8倍 [19]