报告公司投资评级 公司首次被评级为"买入"[13] 报告的核心观点 核电机组扩张周期，乏燃料后处理市场空间广阔 - 中国现有运行核电机组56台,装机容量5821.83万千瓦,位居世界第二,未来乏燃料规模将不断增长,但目前国内乏燃料处理能力较低,产能缺口较大,未来相关设施建设带来的增量市场前景广阔[9] - 公司在乏燃料后处理装备领域具有国际先进水平,有望率先受益于核能建设带动的乏燃料后处理市场扩张[9] 核工业智能化升级迫在眉睫，特种机器人需求日益旺盛 - 中美贸易战导致美国限制对中国出口核技术,我国核工业迫切需要将关键进口设备自主创新国产化[10] - 核工业机器人作为极限环境下特种机器人应用是重点发展方向,公司在生产核工业机器人及智能装备领域具有先发优势,国内仅公司一家可批量供货电随动机械手[10][11] - 公司募投项目"高端智能装备及机器人制造基地"将在2024年下半年全部搬迁成功,未来在核工业智能化升级加速趋势下,机器人业务收入有望获得明显增长[11] 非核专用设备打造新增长极，业务布局多元化 - 公司重点开拓非核专用智能设备领域,在国防军工、医药大健康、新能源等方向进行了战略布局,2024年H1非核专用智能设备业务收入大幅增长[12] - 公司在核领域高端装备的技术和研发优势有助于其开发非核领域产品[12] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为3.92、6.35、8.74亿元,EPS分别为0.81、1.28、1.98元[13][15] - 当前股价对应PE分别为38、24、15倍[13]