报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司收入同比增长34%,环比增长33%,归母净利润同比增长4.5%,环比大幅增长666% [9] - 公司笔记本电脑电池和智能穿戴类电池产品出货量均实现较快增长 [10] - 公司工厂搬迁结束,加强费用管理,盈利有望进入上行通道 [11] 公司业务和财务分析 业务表现 - 2024H1公司实现收入23.16亿元,同比增长34.31% [8] - 其中方形电池收入13.67亿元/同比增长50%,圆柱电池收入6.8亿元/同比增长41%,镍氢业务收入2.45亿元/同比下降22% [9] - 公司笔记本电脑电池产品2024H1出货量同比增长48%,Q2环比Q1增长34.5% [10] - 公司智能穿戴类电池产品2024H1出货量同比增长39%,Q2环比Q1增长34.1% [10] - 公司在TWS耳机、智能手表等领域出货规模创历史新高,在AR和VR新产品领域也有新项目进入量产/试产阶段 [10] 财务表现 - 2024H1公司实现归母净利润0.27亿元,同比增长11.16% [8] - 2024Q2毛利率为19%,净利率为1.8% [9] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.53、3.48、4.97亿元,EPS分别为1.86、4.24、6.05元 [12] - 预测公司2024-2026年营收增速分别为29.5%、23%、24.4% [15] - 预测公司2024-2026年ROE分别为5.8%、12.2%、15.7% [15]