报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [6] 报告的核心观点 - 盈利能力持续向上。2024H1公司实现营业收入85.54亿元,同比+3.74%;实现归母净利润10.07亿元,同比+29.29%;销售净利率12.53%,同比+2.46pct [3] - 锂电优势赋能产品出口,国际化布局持续推进。公司拟与法国总代理CAPM EUROPE共同出资在法国设立杭叉欧洲租赁有限公司,进一步拓展全球化销售及租赁网络,海外经销商已超300家,覆盖200余个国家 [4] - 大车化+锂电化打开市占率提升空间。电动叉车占比持续提升,渗透率已达70.77%,未来内销大车化和锂电产品需求持续增长 [4] - 智能物流板块持续突破,已实现1000余个项目落地应用 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为21.0/24.5/28.8亿元 [5] - 2024年预计EPS为1.60元,对应PE为10.78倍 [6] - 2024年预计ROE为19.6% [6]