选情分析 - 民主党换帅后选情有所改善，哈里斯民调迅速追赶特朗普[2] - 特朗普在多数摇摆州仍保持领先，但领先幅度有所收窄[18][19] - 整体来看特朗普仍有优势，预期获得287个选举人票，对哈里斯251票保持领先[5] 哈里斯经济议程 - 财政领域：扩大儿童和低收入群体免税等，预计未来10年增加1.75万亿美元赤字[5] - 住房领域：需求侧首套房补贴，供给侧扩大投资，未来4年增加0.2万亿赤字[5][9] - 医疗领域：降低居民和医保成本，未来10年可减少0.25万亿美元赤字[10] - 贸易政策：反对特朗普的全面关税理念[11] 政策影响分析 - 特朗普和哈里斯政府均难以有效削减财政赤字，可能助长通胀风险[4][12] - 哈里斯政策可能通过财政补贴增加美国通胀黏性，美元指数易涨难跌[13] - 美国财政赤字可能进一步走阔，对黄金形成利好[13] 风险提示 - 地缘政治风险导致美国通胀超预期恶化[14] - 美股超预期下跌[14]