报告的核心观点 - 耘⩧䭰俚2024年8月19日的业绩增长0.7%,同比增长2.5%。[1][2] - 美元指数大跌,非美货币纷纷走强,欧元、英镑兑美元升值。[3][12] - 美国7月CPI同比涨幅回落至2.9%,创2021年3月来最低,通胀压力正在持续放缓。[18][32] - 美国7月零售数据超市场预期,消费者信心指数五个月来首次上升,市场淡化对美国经济衰退的担忧。[21][22] - 市场预计美联储年内或将降息三次,幅度累计100个基点。[23][26] 行业和公司研究总结 耘⩧⩽傽⩧ - 耘⩧䭰俚的业绩增长主要来自于傲续缋嵴和姚⩧⩽耘⩧两个板块。[13][14] - 傲续缋嵴板块的业绩增长主要受益于非美货币升值,以及消费市场的强劲表现。[27] - 姚⩧⩽耘⩧板块的业绩增长主要受益于欧元区经济的好转,各成员国表现仍存在差异。[28] 蝠꩗⩽耘⩧ - 蝠德缋嵴的业绩增长主要受益于英国经济的复苏,第二季度GDP增长0.6%。[29][30] - 但英国7月CPI同比涨幅低于预期,失业率也有所下降,通胀压力有所缓解。[31][32][33] 耘傽⯈䈽 - 耘傽⯈䈽的业绩增长主要受益于日本经济的复苏,GDP不变价季调环比由负转正。[34][35][36] - 但日元兑美元的汇率波动较大,美日利差的收窄也对耘傽⯈䈽的业绩产生一定压力。[41]