报告核心观点 1. 美元指数继续回落,中美利差"倒挂"程度有所收敛,通胀预期有所回落;离岸美元流动性边际有所收紧,国内银行间资金面整体平衡,期限利差(10Y-1Y)有所收窄 [16][17][18][19][20] 2. 市场整体交易热度回落,各类板块的交易热度均处于70%分位数以下;银行、传媒、通信、石油石化等板块的波动率上升较快,各类板块的波动率均处于70%分位数以下 [39][40][41][42][43] 3. 电子、计算机、医药、电新、农林牧渔、银行等板块调研热度居前,纺服、有色、机械、食品饮料、轻工、医药等板块的调研热度环比上升较快 [45][46][47][48][49][50] 4. 分析师继续同时下调了全A的24/25年的净利润预测,结构上,纺服、通信、商贸零售、汽车、钢铁、银行等板块的24/25年净利润预测均有所上调 [56][57][58][59][60][66][67][68][69] 5. 北上配置盘与北上交易盘均继续小幅净卖出,北上中资则继续回流,两者共识在于净买入金融、医药、传媒、通信、石油石化等板块,同时净卖出电新、化工、机械、有色、房地产、食品饮料等行业 [98][99][100][101][102][103][107][108] 6. 两融活跃度继续回落至春节后新低,两融主要净买入钢铁、房地产、有色、商贸零售等板块,净卖出电子、计算机、汽车、非银、银行等板块 [141][142][143][144][146][147][148] 7. 主动偏股基金仓位有所回落,基民整体继续净申购基金,公募与其负债端(个人)的共识在于同时净买入科技、医药、新能源、军工、消费、高端制造等板块,净卖出传媒、周期、金融地产、建筑建材、电力等板块 [159][160][161][162][163][164][165][166][167][183][184]