私募策略研究: 银行理财视角的量化中性研究 报告日期: 2024 年 6 月 19 日 曾洋 ★推荐及复盘结果: 根据验证期各管理人实际表现，对前期推荐结果进行复盘: 第一顺位推荐无回撤或回撤较小的,具备一定预测性和前赔 性的管理人,如申毅投资和锐天投资。在验证期,两家管理 人的最大回撤均不超过 1%,其中申毅投资未发生回撤。此 外，申毅投资在夏普比率上有优异表现。第二顺位推荐存在 一定回撤但能及时调整并实现迅速反弹的管理人,如宽德私 寨。在验证期,宽德私募未修复最大回撤，且存在较高的年 化风险，表现不及预期。第三顺位推荐存在一定回撤，反弹 趋势清晰可预测,还存在一定左侧机会的管理人,该类管理 人善于修复历史回撤,而本次回撤尚未修复完毕,如黑翼资 产和金戈量锐。在验证期，黑翼资产有最高的累计收益，在 最大回撤较小的情况下,卡玛比率表现优异。与此同时,黑 翼资产也有较高的年化风险,适合有一定波动容忍的投资 者。金戈量锐年化风险表现不及预期,针对左侧投资的投资 机会而言，累计收益表现不及预期。 ★尽调选代: 事前:有效的事前监控可以规避风险和减少损失。根据调研 结果,成功躲避此次极端行情周期的管理人一般关注复合风 ...