量化模型与构建方式 1. 模型名称：日股量化择时模型 - 模型构建思路：基于日本经济、海外经济与贸易、汇率、消费、通胀等多个维度的综合信号进行择时[4][5] - 模型具体构建过程： - 经济增长：使用日本服务业PMI和制造业PMI的信号加总，得到经济的总信号[4][5] - 海外经济与贸易：使用美国制造业PMI、美国服务业PMI和日本贸易差额的信号加总，得到海外经贸的总信号[4][5] - 汇率预期：利用美日利差和美日汇率构建汇率预期信号，通过四象限法则预测日元贬值预期[4][5] - 就业：使用日本雇员报酬和劳动力人数的信号加总，得到就业综合信号[4][5] - 消费：使用日本两人及以上的劳动者家庭平均储蓄率和月消费支出的信号加总，得到消费综合信号[4][5] - 通胀：使用CPI和PPI的信号相减，构建通胀剪刀差信号[4][5] - 综合信号：将上述六个维度的信号等权加总，得到日股综合择时信号[4][5] - 模型评价：该模型通过多维度信号的综合分析，能够较为准确地进行日股的择时操作[4][5] 模型的回测效果 - 日股量化择时模型： - 总胜率：65.85%[5] - 看多胜率：64.29%[5] - 看空胜率：72.00%[5] - 赔率：1.11[5] - 超额收益：4.60%[5] - 美元计价的日经225择时： - 总胜率：67.48%[5] - 看多胜率：65.31%[5] - 看空胜率：76.00%[5] - 赔率：0.95[5] - 超额收益：5.21%[5] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：经济增长因子 - 因子的构建思路：通过日本服务业PMI和制造业PMI的信号加总，反映日本国内经济增长情况[4] - 因子具体构建过程：将日本服务业PMI和制造业PMI的信号加总，得到经济的总信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地反映日本经济的整体增长趋势[4] 2. 因子名称：海外经济与贸易因子 - 因子的构建思路：通过美国制造业PMI、美国服务业PMI和日本贸易差额的信号加总，反映海外经济对日本股市的影响[4] - 因子具体构建过程：将美国制造业PMI、美国服务业PMI和日本贸易差额的信号加总，得到海外经贸的总信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地反映海外经济对日本股市的影响[4] 3. 因子名称：汇率预期因子 - 因子的构建思路：利用美日利差和美日汇率构建汇率预期信号，通过四象限法则预测日元贬值预期[4] - 因子具体构建过程：将当月美日利差和美元兑日元汇率涨跌划分成四个象限，统计下个月日股和美元兑日元的变动幅度均值，构建汇率预期信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地预测日元贬值预期，并对日股进行有效择时[4] 4. 因子名称：就业因子 - 因子的构建思路：通过日本雇员报酬和劳动力人数的信号加总，反映日本就业市场情况[4] - 因子具体构建过程：将日本雇员报酬和劳动力人数的信号加总，得到就业综合信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地反映日本就业市场的健康状况[4] 5. 因子名称：消费因子 - 因子的构建思路：通过日本两人及以上的劳动者家庭平均储蓄率和月消费支出的信号加总，反映日本国内消费情况[4] - 因子具体构建过程：将日本两人及以上的劳动者家庭平均储蓄率和月消费支出的信号加总，得到消费综合信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地反映日本国内消费趋势[4] 6. 因子名称：通胀因子 - 因子的构建思路：通过CPI和PPI的信号相减，构建通胀剪刀差信号，反映日本通胀情况[4] - 因子具体构建过程：将CPI和PPI的信号相减，构建通胀剪刀差信号[4] - 因子评价：该因子能够较好地反映日本通胀对企业盈利的影响[4] 因子的回测效果 - 经济增长因子： - 总胜率：59.06%[4] - 看多胜率：62.30%[4] - 看空胜率：51.02%[4] - 赔率：1.08[4] - 超额年化收益：0.16%[4] - 海外经济与贸易因子： - 总胜率：61.00%[4] - 看多胜率：65.71%[4] - 看空胜率：54.72%[4] - 赔率：0.95[4] - 超额收益：-1.39%[4] - 汇率预期因子： - 总胜率：56.98%[4] - 看多胜率：58.78%[4] - 看空胜率：45.83%[4] - 赔率：1.20[4] - 超额收益：0.92%[4] - 就业因子： - 总胜率：56.73%[4] - 看多胜率：59.73%[4] - 看空胜率：36.36%[4] - 赔率：0.99[4] - 超额收益：-2.39%[4] - 消费因子： - 总胜率：54.39%[4] - 看多胜率：57.14%[4] - 看空胜率：37.50%[4] - 赔率：1.04[4] - 超额收益：-3.19%[4] - 通胀因子： - 总胜率：57.89%[4] - 看多胜率：60.47%[4] - 看空胜率：50.00%[4] - 赔率：1.00[4] - 超额年化收益：-1.98%[4]