| --- | --- | |-------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------| | 期货研究报告 | 金工研究 | | | 专题报告 | CTA策略整装再出发 | | 2024年06月11日 | 金融工程专题报告 | | | 相对 2020年和 2021 年的高光表现,商品 CTA 度过了近两年的调整期。尽管自 | | | 3 月份至今 CTA 迎来一波不错的净值修复,但市场的疑虑依然存在。通过分析 | | | CTA 近两年调整原因并结合宏观研判我们得到了以下结论: | | | 1. CTA 近两年的调整主要是由于量价类因子和基本面因子的同步回撤。量价类 | | | 因子的表现不佳主要是源于市场波动率中枢的下移,更本质的原因是货币流 | | 相关报告2040529 招期策略专题报告:期 | 动性的下降；基本面因子的表现不佳主要是源于产业链定价权的削弱，更本质的原因是商品的金融化。 | | 货市场分 ...