中信期货研究|金融衍生品策略日报 2024-06-07 小微盘情绪再度走弱,债市资金面仍偏宽松 投资咨询业务资格: 证监许可【2012】669 号 报告要点 昨日股指盘面风格继续分化，小盘情绪受监管政策影响走弱，叠加热钱流出影响，市场 或延续震荡。债市全面收涨，重点观察人民银行连续大额净回笼对资金面的影响。 摘要: 股指方面，昨日盘面风格继续分化，沪深 300 接近收平，中证 1000 延续大跌，市场担 心程序化交易等监管政策收紧，叠加退市提速，对小盘情绪形成打压。同时资金指标也显 示市场转向谨慎，首先，相较前几日，盘面放量,显示出现抛压盘,其次,期货持仓大量 增加,尤其是IM 增仓明显,这一迹象显示有对冲资金入市。从抛压的方向来看,依旧集中 在流动性更弱的小微盘，部分资金担忧流动性恶化，故选择抢跑，这一行为倒逼资金配置 属性更为防御化。同时,全球股市氛围偏暖,热钱由中国流向其他市场,这也会对盘面形 成冲击。故短线震荡为主，继续持有稳健的大盘股。 国债方面, 昨日国债期货全面收涨,截至收盘, TL、T、TF、TS 主力合约分别上行 0.07%、 0.01%、0.01%和 0.00%。昨日人民银行开展 OMO ...