量化模型与构建方式 券商金股业绩增强组合 - 模型名称：券商金股业绩增强组合 - 模型构建思路：以对标公募基金中位数为基准，对券商金股股票池进行优选，通过多因子模型构建组合[19][176] - 模型具体构建过程： - 以券商金股股票池为选股空间和约束基准 - 采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离 - 以全体公募基金的行业分布为行业配置基准，构建券商金股业绩增强组合[189] - 模型评价：该模型能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，并在进一步精选后可以获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现[189] 模型的回测效果 - 券商金股业绩增强组合 - 本月（20240506-20240531）：绝对收益0.11%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.25%[10][176] - 本年（20240102-20240531）：绝对收益4.43%，相对偏股混合型基金指数超额收益6.66%，在主动股基中排名22.43%分位点（746/3326）[11][176] 量化因子与构建方式 SUR因子 - 因子名称：SUR - 因子的构建思路：基于单季度超预期幅度构建 - 因子具体构建过程：计算单季度实际业绩与预期业绩的差异，作为因子值 - 因子评价：最近一个月表现较好[5][119] EPTTM因子 - 因子名称：EPTTM - 因子的构建思路：基于过去12个月的每股收益构建 - 因子具体构建过程：计算过去12个月的每股收益，作为因子值 - 因子评价：最近一个月和今年以来表现较好[5][119] 预期股息率因子 - 因子名称：预期股息率 - 因子的构建思路：基于预期股息率构建 - 因子具体构建过程：计算预期股息与当前股价的比率，作为因子值 - 因子评价：最近一个月表现较好[5][119] 因子的回测效果 - SUR因子 - 最近一个月：3.25% - 今年以来：6.92%[118] - EPTTM因子 - 最近一个月：2.89% - 今年以来：12.32%[118] - 预期股息率因子 - 最近一个月：2.76% - 今年以来：9.27%[118]