各策略收益下滑，主观表现优于量化 相信 报告日期: 2024 年 05 月 22 日 ★本周市场回顾: (05.13-05.17) 股票市场,各大主要指数多数收跌,沪深 300 周度收益为 0.32%, 较之于中小盘的-0.79%和-0.19%的跌幅较大。本周各大类风格因 子涨跌参半,其中账面市值比和盈利率因子录得显著正收益, 剩余因子中贝塔因子和成长因子的跌幅最大。 商品市场大幅收涨，南华综合指数 2.02%，风格因子方面，本周 因子均收跌,波动率因子和流动性因子的跌幅最显著,其余因 子唯对冲压力因子的涨幅较显著。 ★主要策略表现及配置建议: 各策略收益均下滑。量化多头策略，在跟踪 500 和 1000 指增管 理人普遍录得正超额,相较前一周有所提升,300 指增管理人超 额分化。当前市场正在震荡反弹，阿尔法环境整体向好，但是 波动性有所增加。建议均衡配置,关注风控层面严格的管理人。 CTA 策略表现分化,主观 CTA 持续优于量化 CTA。在跟踪量化 CTA 涨跌参半,各周期下的管理人均表现分化,日内管理人相 对表现靠前,短周期和长周期相对好于中周期。时序策略相对 好于截面策略,期限结构有所调整,基本面量 ...