量化周报 流动性与分歧度同步放大 2024 年 08 月 11 日 | --- | |--------------------------------------------------------------------------| | ➢ 择时观点：流动性与分歧度同步放大。上周北向资金净流出 | | 美国债利率（10Y）上行 14BP，中证 800 震荡下跌。上周景气度整体变化不大 | | 并仍处于负值状态，流动性已恢复并确认上行趋势，波动率同样确认了上升状态， | | 从三维择时框架来看，分歧度↑-流动性↑-景气度↓仍有一定风险。沪深 | | 当下为 99.84%分位数，继续建议保持底仓观望。 | ➢ 指数监测：中证 100 ETF 大幅流入。近 1 周 ETF 产品申购流入增速快的有： 中证 100、高息策略、300 红利低波、港股通高股息(HKD)、集成电路等。近 1 周中证全指房地产、中韩半导体、中证半导、恒生消费、800 能源等指数份额流 出最多。 ➢ 资金共振：推荐石油石化，钢铁与传媒。北向资金与大单资金，稳定资金流 因子值排名前 10 的行业取交集，策略近五年年化超额收益 16.8%，表现 ...