市场趋势 - 美国7月失业率上升至4.3%，引发市场对经济衰退的担忧[2] - 美国就业市场仍保持较强韧性，供给端和恶劣天气导致失业率上升[2] - 市场高估了美国的衰退风险，过度担忧外需下滑的风险[2] 投资机会 - 看好家电、光伏行业的投资机会，建议关注农林牧渔、半导体、建筑材料等行业[2] - 猪周期步入右侧，市场可能低估了猪价维持高位的持续时间[3] - 消费电子、半导体景气度持续回升，需要关注主动权益基金筹码过度拥挤的影响[3] - 数据中心景气度大幅提升，通信设备景气有望上行[3] - 地产周期逐步企稳，建材行业或存估值修复机会[3] 风险提示 - 交通运输、国防军工、银行行业拥挤度较高，需注意后续股价可能的波动风险[4] 绩效评估 - 综合策略最近一个月收益为1.2%，相对行业等权排数及中证800的超额收益分别为2.4%、2.7%[5]