如何依据主题进行左侧布局成长投资？ 主题投资行情的兴起和迭代 - 市场主题的演绎和兴起可参考 Gartner 技术成熟度曲线,生命周期可以划分为五个阶段:萌芽期、过热期、低谷期、复苏期、成熟期 [11] - 主题投资在主题发展的早期阶段介入,即在萌芽期、过热期和低谷期进行投资,寻找那些具有潜在增长机会的领域 [11] - 成长投资在复苏期介入,此时主题开始显示出其真正的发展潜力,市场对其有了更清晰地认识 [11] 主题投资的后续演绎—成长投资的灯塔 - 主题投资的衰退期也是主题投资向成长投资转变的过渡期,其关键在于业绩是否能够得到确认 [18] - 主题投资作为一种捕捉经济、社会、技术或环境变化趋势的策略,它在早期可能聚焦于具有未来潜力但尚未完全实现的主题 [18] 主题投资与成长投资的交汇点——极佳的左侧布局时点 - 在主题投资与成长投资的交汇点,企业正处于业绩兑现的前夕 [23][24] - 股价在经历初期的回调后,往往会进入一个相对平稳的震荡期,这一时期为投资者提供了一个极佳的左侧布局窗口 [23][24] 主题投资演绎为成长投资的四维度判定依据 - 新产品或新服务的涌现 [26][30] - 外部高度关注 [27][30] - 内部预期乐观 [30] - 产业政策延续 [29][30] - 基于该判定依据,芯片设计、人形机器人、AI算力等主题有望演进为成长投资 [51] "主题+"投资策略自上而下选股 - 上市公司通过多元化经营,可能同时受益于多个主题的催化作用 [152] - 受到多个主题影响且分析师关注度较低的股票,展现出更高的投资价值 [152] - 环比增长指标的应用效果显著,且其有效性与分析师关注度呈现负相关,与主题数量呈正相关 [152] - 在主题数量最多的分组中,采用历史环比增长指标进行主题投资,其增长指标最高组的收益率显著高于其他组合 [152] 风险提示 - 海外地缘政治冲突不确定性 [153] - 产业政策落地节奏存在反复 [153] - 文中所列个股仅做汇总梳理,不形成投资建议 [153]