公司投资评级 - 报告维持对易点天下的"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 易点天下上半年业绩同比高增，AI化营销链路实现闭环，效果广告收入同比高增，直接类客户占比显著提升，完成AI化营销链路闭环，发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案，赋能多行业客户切入新市场，效率提升初显成效 [1][2][3][4] 业绩概览 - 2024H1，易点天下实现营业收入10.86亿元，同比增长8.80%；实现归母净利润1.32亿元，同比增长10.44%；实现剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润1.40亿元，同比增长39.87%。2024Q2，公司实现营业收入6.05亿元，同比增长15.23%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长4.73% [1] 业务和客户分析 - 2024H1，易点天下实现境外收入9.28亿元，占总收入的85.43%；实现境内收入1.58亿元，占总收入的14.57%。效果广告营销业务收入同比增长11.24%至10.47亿元，占总收入的96.46%；广告销售代理业务收入同比下滑36.58%至0.35亿元，占总收入的3.21%。电商类客户收入同比增长10.32%至2.69亿元，占总收入的24.79%；应用、娱乐代理及其他类型客户收入同比增长8.04%至8.13亿元，占总收入的74.88%。直接类客户收入占比提升10.18pct至71.54% [2] 技术创新和解决方案 - 2024H1，易点天下完成AI化营销链路闭环，发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案，包括AIGC数字营销创作平台KreadoAI、数据分析＆增长模型平台数眼智能、智能化多云管理平台Gears，助力出海企业提升全球化运营效率 [3] 市场拓展和成效 - 2024H1，易点天下助力传音切入全球新兴市场，实现CPM成本降低57.44%、品牌声量提升146%，推动数字媒体与内容营销互驱发展。公司旗下子品牌zMaticoo与腾讯WeTV合作，在东南亚市场实现高效变现。公司赋能中国智能家居乐歌，推动其在美国市场的增量提效，实现订单增长1.45倍、转化率提升118%、收入增长136% [4] 盈利预测 - 预计易点天下2024-2026年分别实现归母净利润2.82/3.57/4.32亿元，分别同比增长29.8%/26.8%/20.8%，对应PE22/17/14x [5]