行业投资评级 - 原料药行业迎来高质量发展阶段,给予行业"增持"评级 [10] 报告核心观点 维生素价格大幅上涨 - 受到巴斯夫突发事故影响,VA、VE价格大幅跳涨,VD3再度大幅上涨 [8][9] - 自一季度以来,维生素市场呈现温和复苏态势,主要维生素产品价格温和上涨,行业公司业绩呈现增长态势 [9] 其他原料药价格走势 - 肝素6月出口均价环比上涨31% [13] - 抗生素类价格整体保持平稳 [14] - 激素类皂素及双烯维持小幅上涨态势 [15] - 碘进口均价6月价格环比上涨1%,同比下降5% [15] 投资建议 - 近期原料药板块整体表现相对活跃,短期受益于部分品种价格大幅上涨,业绩恢复有望得以延续 [64] - 中期来看,非疫情直接受益品种在高库存及需求疲软双重压力下,价格大幅回落至历史低位,预计随着库存周期调整完成,需求逐步恢复,价格有望触底回升 [65] - 建议关注原料药板块产品潜在价格触底回升投资机会 [65]