投资评级 - 青矩技术的投资评级为“买入”，维持评级[4] 核心观点 - 青矩技术在工程造价咨询行业连续11年稳居全国前三甲，2024年上半年营收和净利润均实现小幅增长，同时公司正在加速构建“工程管理科技服务”的第二增长曲线[6] 公司财务状况 - 2024年上半年，青矩技术实现营业收入3.43亿元，同比增长1.59%；归母净利润6532.89万元，同比增长1.51%。期末在手订单余额约28.59亿元，较期初增长2.31%[6] - 2024年6月发布的股权激励计划对2024年的业绩考核目标为：营收不低于10.30亿元或归母净利润不低于2.20亿元[6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.27亿元、2.63亿元和3.13亿元，当前股价对应PE分别为8.6倍、7.4倍和6.2倍[6] 行业定位与服务 - 青矩技术主要服务于能源、交通、电子等国家重点战略投资领域，涉及18个一级行业门类和58个二级行业子类，能够快速适应国家投资结构变化，有效把握社会投资风口[7] - 在能源领域，为中石油、国电投、国家电网等多家能源龙头企业提供专业技术服务；在交通领域，承接了“八纵八横”高速铁路网的重要组成部分项目；在电子领域，客户半径进一步覆盖至半导体研发、机台设备与材料制造、集成电路制造、封测、面板等全产业链建设环节[7] 技术创新与市场扩展 - 工程管理科技服务实现营收1877.21万元，同比增长233.26%，运用AI、BIM、CLOUD、DATA等技术工具，服务内容包含项目管理数字化、投资建设大数据、智慧造价等，为公司赢得了多个新客户订单[8] - 与译筑科技资源充分整合，典型案例如百普赛斯中国总部建设数字化管控平台搭建项目的三维数字化管理平台正式由建造企业市场迈入业主单位市场，拥有“零代码+云场景”双端领先特性，目前已拥有超25万名个人用户，并在600多家企业级客户的上万个项目中得到了深入应用，在云端积累了上千个场景模板[8] 财务摘要和估值指标 - 2022年至2026年，青矩技术的营业收入预计从8.28亿元增长至14.77亿元，归母净利润从1.61亿元增长至3.13亿元。毛利率和净利率保持稳定，ROE从28.6%降至24.5%，EPS从1.68元增长至3.26元，P/E从12.1倍降至6.2倍[9]