公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 长春高新2024年上半年业绩显示，营业收入为66.39亿元，同比增长7.63%；归母净利润为17.20亿元，同比下降20.40%。24Q2营收为34.61亿元，同比增长2.10%；归母净利润为8.61亿元，同比下滑33.94%。主要受地产公司结算增加成本、金赛药业转型调整管理架构等因素影响，导致上半年归母净利润下滑 [2] 根据相关目录分别进行总结 金赛药业营收情况 - 2024H1，金赛药业实现收入51.52亿元，同比增长0.25%，归母净利润17.69亿元，同比降低19.49%。主要由于新BU管理架构调整导致管理费用提升及研发投入增加。长期来看，生长激素收入和净利润有望稳中有增 [3] 金赛药业产品及转型 - 金赛药业正处于关键转型期，多个新产品有望明年上市，包括用于急性痛风性关节炎的金纳单抗、用于儿童中枢性性早熟的注射用醋酸曲普瑞林微球等，这些新产品可能为公司带来第二增长曲线 [4] 其他子公司营收情况 - 百克生物实现收入6.18亿元，同比增长10.50%，归母净利润1.38亿元，同比增长23.54%。华康药业实现收入3.91亿元，同比增长10.37%，归母净利润0.24亿元，同比增长26.42%。高新地产实现收入4.56亿元，同比增长372.45%，归母净利润0.33亿元，同比增长533.17% [5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润41.00、45.76、49.56亿元，对应PE分别为9、8、7倍，维持"推荐"评级 [6]