行业投资评级 报告行业投资评级为"推荐"。[6] 报告的核心观点 1. 新能源汽车: - 政策推动低空经济产业向好发展。eVTOL作为低空经济的重要载体具备多重优势,商业化进程有望持续推进。三电系统(电池、电机、电控)成本占比较高,在eVTOL广阔市场规模的带动下,产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。[20][21] - 锂电池核心观点:优质供给增加、新技术应用为主旋律,新能源汽车有望进入加速渗透阶段;海外电动化决心明确,全球新能源汽车发展实现共振。[22] - 看好量、价、利、新技术、新应用、全球化、补能、氢能等投资逻辑。[24][25][26][27][28][29] 2. 新能源: - 光伏:关注库存去化和产能去化带来的拐点机遇,看好新技术下相关主材、辅材等环节的结构性机遇。[49][50][51][52][53][54][55][56][57][58] - 风电:价格趋于底部,企业盈利有望边际改善;中国风电整机具备出海优势,国内头部主机企业已具备出口经验,新兴市场等海外需求有望提速。[61][83][84][85][86][87][88] - 储能:关注国内大储、美国大储、欧洲大储、户储等领域的发展机遇。[95][96][97][98] 3. 电力设备&工控: - 电力设备:看好电力设备出海、特高压建设、配网智能化建设等领域。[104][105][106][107] - 工控:关注人形机器人商业化进程中零部件制造商的机遇。[109][110] 根据相关目录分别进行总结 1. 新能源汽车 - 政策推动低空经济产业向好发展,eVTOL商业化进程有望持续推进,三电系统市场有望蓬勃发展。[20][21] - 锂电池行业呈现优质供给增加、新技术应用为主旋律,新能源汽车有望进入加速渗透阶段,全球电动化发展实现共振。[22] - 看好量、价、利、新技术、新应用、全球化、补能、氢能等投资逻辑。[24][25][26][27][28][29] 2. 新能源 - 光伏:关注库存去化和产能去化带来的拐点机遇,看好新技术下相关主材、辅材等环节的结构性机遇。[49][50][51][52][53][54][55][56][57][58] - 风电:价格趋于底部,企业盈利有望边际改善;中国风电整机具备出海优势,国内头部主机企业已具备出口经验,新兴市场等海外需求有望提速。[61][83][84][85][86][87][88] - 储能:关注国内大储、美国大储、欧洲大储、户储等领域的发展机遇。[95][96][97][98] 3. 电力设备&工控 - 电力设备:看好电力设备出海、特高压建设、配网智能化建设等领域。[104][105][106][107] - 工控:关注人形机器人商业化进程中零部件制造商的机遇。[109][110]