报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 诺瓦星云为国内显控和视频处理系统龙头,看好受益海外及 Mini LED 市场实现快速增长 [3] - 2024 年上半年,公司国内市场承受一定压力,但海外增长势头仍然良好 [3] - Mini LED 产业高速增长,公司提前布局 MLED 领域相关技术,推出了核心检测装备和集成电路等产品,公司 MLED 相关收入快速增长 [3] - 公司在下游应用场景中积极挖掘高附加值领域,积极进行技术研发和市场拓展,为公司贡献更高毛利 [3] - 公司二季度实现收入和利润的同环比快速增长,毛利率显著增加,带动公司盈利能力快速提升 [4] - 公司重视研发投入,维持竞争优势,截至 2024 年上半年拥有大量专利和软件著作权 [5] - LED 显示屏向高密度、高清晰度、高可靠性发展,国内外市场规模持续扩大,公司营收在 2024 年上半年同比增长 17.56% [6] 财务数据总结 - 2024 年上半年,公司实现营业收入 15.63 亿元,同比增长 17.56%;实现归属于上市公司股东的净利润 3.24 亿元,同比增长 37.69% [2] - 公司预计 2024-2026 年归母净利润分别为 8.01/10.61/13.76 亿元 [7] - 公司 2024 年上半年研发费用为 2.45 亿元,同比增长 35.40% [5] - LED 显示控制系统销售量达到 767.01 万件,同比增长 11.36% [6]