报告公司投资评级 - 报告给出"买入（维持）"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 公司短期业绩承压,销售和研发投入进一步加大 [9][10] - 公司持续加强创新驱动发展,多元化业务管线持续推进,奠定长期增长基础 [11] - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润40.16(-11.4%)、43.36(+8.0%)、47.00亿元(+8.4%) [12] 公司投资价值分析 - 2024H1公司的销售/管理/研发费用率分别为29.12%/8.31%/13.36%,与2023H1相比有所增加,销售和研发进一步投入有利于公司后续发展 [10] - 公司持续加强人才引进力度,加快推进新产品研发工作,多个新产品获得注册证书或上市申请受理,为公司长期发展奠定基础 [11] - 预计公司未来3年净利润将保持8%左右的增长,估值水平合理,维持"买入"评级 [12]