报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[7] 报告的核心观点 - 迎驾贡酒24H1业绩维持高增长，洞藏势能仍强，产品结构继续提升，业绩略超预期[7][8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 每股净资产：10.84元 - 资产负债率：23.00% - 总股本/流通A股：800/800百万股 - 流通B股/H股：-/-百万股 [3] 财务数据及盈利预测 - 2024H1营业总收入：37.85亿，同比增长20.44% - 2024H1归母净利润：13.79亿，同比增长29.59% - 2024Q2营业总收入：14.61亿，同比增长19.04% - 2024Q2归母净利润：4.66亿，同比增长27.96% [7] - 预测24-26年归母净利润分别为28.67亿、34.99亿、41.15亿，同比增长25%、22%、18%，当前股价对应的PE分别为14x、12x、10x [8] 产品结构与区域营收 - 24Q2中高档白酒营收：10.69亿，同比增长24.95% - 24Q2普通白酒营收：3.13亿，同比增长6.5% - 24Q2省内营收：9.16亿，同比增长22.88%，占比66.31% - 24Q2省外营收：4.65亿，同比增长15.34%，占比33.69% [9] 财务指标 - 24Q2毛利率：71.15%，同比提升0.59pct - 24Q2净利率：31.95%，同比提升2.22pct - 24Q2销售费用率：10%，同比下降1.98pct - 24Q2管理费用率：4.6%，同比下降1.04pct [10] 现金流 - 24Q2经营性现金流净额：-0.36亿，去年同期为-1.97亿 - 24Q2销售商品提供劳务收到的现金：15.56亿，同比增长12.69% [11]