报告行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [Table_IndustryRank] 报告的核心观点 生产经营情况 1) 2024Q2 精炼锡产量为7,143吨,同比减少1%,环比增长12% [1] 2) 2024Q2 精炼锡销量为7,051吨,同比增长3%,环比增长14% [2] 3) 2024Q2 锡均价为32,353美元/吨,同比和环比均上涨23% [3] 4) 2024Q2 黄金产量为14,368盎司,同比增长5%,环比减少6% [4] 5) 2024Q2 黄金销量为13,368盎司,同比增长52%,环比减少15% [5] 6) 2024Q2 黄金均价为2,338美元/盎司,同比上涨18%,环比上涨13% [6] 财务业绩 1) 2024Q2 营业收入为2.573亿美元,同比增长28%,环比增长30.54% [7] 2) 2024Q2 销售成本为1.022亿美元,同比增长4%,环比增长7.81% [10] 3) 2024Q2 毛利为1.551亿美元,同比增长50%,环比增长51% [11] 4) 2024Q2 EBITDA为1.543亿美元,同比增长44.07%,环比增长48% [12] 5) 2024Q2 子公司及联营公司业绩为3690万美元,同比减少56%,环比增加31% [13] 6) 2024Q2 所得税费用为5000万美元,同比增加68%,环比增加67% [14] 7) 2024Q2 净利润为1.046亿美元,同比下降17%,环比增长47% [15] 8) 2024Q2 调整后净利润为6880万美元,同比增长64%,环比增长61% [16] 展望 1) San Rafael锡精矿产量同比增长3%,环比增长2% [21] 2) B2锡精矿产量同比增长32%,环比减少3% [22] 3) San Rafael锡精矿处理成本同比增长2%,环比下降6% [23] 4) San Rafael精炼锡现金成本同比增长4%,环比下降10% [24] 5) Pucamarca金精矿处理现金成本同比增长11%,环比减少1.49% [26] 6) Pucamarca黄金现金成本同比下降16%,环比增长10% [27]