报告公司投资评级 - 投资评级为"买入-A"，维持评级，6个月目标价为176.12元[7] 报告的核心观点 - 华海清科2024年上半年业绩延续高增长，预计临港项目将打开新的成长空间[1] 根据相关目录分别进行总结 24H1业绩延续高增长 - 2024年上半年，公司实现营收14.97亿元，同比增长21.23%；归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%；扣非归母净利润3.68亿元，同比增长19.77%[2] - 从单季度业绩来看，Q2实现营收8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20.00%；归母净利润2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%；扣非归母净利润1.97亿元，同比增长40.01%，环比增长14.42%[2] - 24H1公司营业收入及净利润均大幅增长，主要得益于半导体设备国产替代快速推进，CMP设备份额不断提高[3] - 24H1经营活动产生的现金流量净额为3.72亿元，同比大幅增加38.85%，主要系公司业务规模扩大，销售回款增加[3] 临港集成电路装备研发制造基地项目 - 公司拟在上海临港新片区投资建设"上海集成电路装备研发制造基地项目"，总投资不超过16.98亿元，预计2026年建成投入使用[4] - 项目建成后将进一步扩大公司半导体装备产能，推动高端半导体装备的研发和生产，快速布局国内外市场[4] - 项目的实施将助力公司践行"装备+服务"的平台化发展战略，多元化产品布局，丰富公司产品种类，为公司未来发展创造更大空间和新的利润增长点[4] "装备+服务"双轮驱动 - CMP装备方面，全新抛光系统架构CMP机台Universal H300已实现小批量出货[5] - 减薄装备方面，12英寸超精密晶圆减薄机versatile-GP300已取得多个领域头部企业的批量订单[5] - 湿法设备方面，SDS/CDS供液系统装备已获得批量采购订单[5] - 测量装备方面，取得某集成电路制造龙头企业的批量重复订单[5] - 技术服务方面，晶圆再生业务已获得多家大生产线批量订单并长期稳定供货[5] 投资建议 - 预计公司2024年至2026年收入分别为35.11亿元、45.65亿元、54.78亿元，归母净利润分别为10.13亿元、13.93亿元、14.42亿元[15] - 给予公司2024年PE41.00X的估值，对应目标价176.12元，给予"买入-A"投资评级[15]