公司投资评级 - 投资评级为“买入-A”，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 洁美科技专注于发展高附加值产品，客户结构优质 [1] - 公司业绩增长稳定，2024年上半年营收和净利润均实现同比增长 [2][3] - 公司持续优化产品结构，高端产品份额提升，受益于新能源、智能制造、5G商用技术等产业的推动 [3] - 产能持续升级，积极应对高端需求，包括电子专用原纸生产线、胶带产能扩充、流延膜项目等 [4] - 离型膜覆盖主要客户，持续研发改进，成功开发出MLCC离型膜低粗糙度产品及中高端偏光片离型膜 [5][15] - 投资建议：预计公司未来三年收入和净利润将持续增长，给予24年30倍PE，对应六个月目标价20.46元，维持“买入-A”投资评级 [16] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，公司实现营收8.39亿元，同比增长17.75%；归母净利润1.21亿元，同比增长20.88%；扣非净利润1.18亿元，同比增长19.64% [2][3] 产品结构与市场趋势 - 公司受益于新能源、智能制造、5G商用技术等产业的推动，订单量持续回升并保持平稳，高附加值产品的产销量增长较快，高端客户的份额稳步提升 [3] 产能升级与扩张 - 公司第五条电子专用原纸生产线试生产运行良好，胶带产能扩充至年产能325万卷，流延膜一期项目满产满销，二期项目达产后总产能将翻番至年产6000吨 [4] 研发与产品改进 - 公司持续开展多型号、多应用领域的离型膜研发和试制，改进生产工艺和产品性能，成功开发出MLCC离型膜低粗糙度产品及中高端偏光片离型膜 [5][15] 投资建议与财务预测 - 预计公司2024年至2026年收入分别为19.18亿元、25.32亿元、34.94亿元，归母净利润分别为2.94亿元、4.19亿元、6.55亿元，给予24年30倍PE，对应六个月目标价20.46元，维持“买入-A”投资评级 [16]