公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年，冀中能源实现营业收入101.11亿元，同比下降31.46%；归属于上市公司股东的净利润为10.02亿元，同比下降70.26%。24Q2公司盈利同、环比下降明显，归母净利润为2.93亿元，同比下降55.81%，环比下降58.58%。 [2] - 公司拟每10股派2.0元（含税），合计派发现金红利7.07亿元，占2024H1归母净利润的70.56%，股息率为3.61%。 [2] - 公司煤炭业务毛利率同比增长6.99个百分点至46.92%，吨煤销售收入633.32元，吨煤成本为336.14元。 [2] - 公司非煤业务发展较快，冀中新材三期年产12万吨/年玻纤生产线预计2024年底投产，投产后玻纤产能总规模将达到40万吨。 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利为15.03/12.56/15.66亿元，对应EPS分别为0.43/0.36/0.44元/股，对应2024年8月16日收盘价的PE分别为13/16/13倍。 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入101.11亿元，同比下降31.46%；归属于上市公司股东的净利润为10.02亿元，同比下降70.26%。24Q2公司实现归母净利润2.93亿元，同比下降55.81%，环比下降58.58%。 [2] 财务指标 - 2024年上半年，公司原煤产量1353.84万吨，煤炭销量1239.81万吨，煤炭销售收入78.52亿元，同比下降36.9%，销售成本41.68亿元，同比下降44.25%，煤炭实现毛利润36.84亿元，同比下降25.9%。 [2] - 公司拟每10股派2.0元（含税），合计派发现金红利7.07亿元，占2024H1归母净利润的70.56%，股息率为3.61%。 [2] 业务发展 - 公司冀中新材三期年产12万吨/年玻纤生产线预计2024年底投产，投产后玻纤产能总规模将达到40万吨。 [2] - 公司非煤业务发展较快，有望在未来贡献可观业绩增量。 [2] 投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利为15.03/12.56/15.66亿元，对应EPS分别为0.43/0.36/0.44元/股，对应2024年8月16日收盘价的PE分别为13/16/13倍。维持"谨慎推荐"评级。 [2]