报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 华海清科的业绩稳步上涨，盈利能力仍处高位，公司成长空间持续打开，受益于AI和高性能计算领域快速发展 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年的营业总收入和归母净利润均呈现增长趋势，具体数据如下： - 营业总收入（百万元）：1649（2022年），2508（2023年），3534（2024年），4470（2025年），5164（2026年），同比分别为104.86%，52.11%，40.92%，26.46%，15.54% [3] - 归母净利润（百万元）：501.60（2022年），723.75（2023年），1087.79（2024年），1381.69（2025年），1580.54（2026年），同比分别为152.98%，44.29%，50.30%，27.02%，14.39% [3] - EPS-最新摊薄（元/股）：2.12（2022年），3.06（2023年），4.60（2024年），5.84（2025年），6.68（2026年） [3] - P/E（现价&最新摊薄）：64.25（2022年），44.53（2023年），29.63（2024年），23.32（2025年），20.39（2026年） [3] 投资要点 - 2024年上半年公司营收14.97亿元，同比增长21.2%，归母净利润4.33亿元，同比增长15.7%，扣非归母净利润3.68亿元，同比增长19.8% [4] - 公司毛利率为46.3%，同比-1.7pct，净利率为28.9%，同比-1.6pct，期间费用率为21.6%，同比-2.8pct [4] - 合同负债为13.42亿元，同比增长6%，存货为30.80亿元，同比增长41%，经营性活动现金流达3.72亿元，同比增长39% [5] - 公司CMP设备在多个领域覆盖度高，减薄设备、清洗设备等新产品线发展良好，后服务业务量提升，晶圆再生业务持续放量 [5] - 受益于AI和高性能计算领域快速发展，公司CMP装备、减薄装备将得到更广泛应用 [5]