公司投资评级 - 报告对华丰科技的投资评级为“买入”，这是首次覆盖评级[2] 报告的核心观点 - 华丰科技是国内高速背板连接器龙头企业，深耕连接器行业60余年，首次覆盖给予“买入”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 华丰科技是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业，长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，下游覆盖军工、通信、新能源汽车以及轨交领域[6] - 华丰科技已成功打入华为、中兴、诺基亚、比亚迪、上汽通用五菱、中国中车等知名客户供应链[6] 行业驱动因素 - AI和5G的发展提高了数据传输需求，对高速连接器的需求日益提升[7] - 防务装备电子化、信息化、智能化互联升级，拉动防务连接器需求[8] - 新能源汽车800V高压架构逐渐普及，带动高压连接器市场需求[8] 财务预测 - 预测20242026年华丰科技归母净利润为1.1/2.0/2.7亿元，当前股价对应PE为120.7/66.9/49.8倍[6] - 预计2025年全球通信连接器市场规模将达到215亿美元，其中高速背板连接器被誉为连接器行业“皇冠上的明珠”[7] - 预计2025年高压连接器市场规模可达299.3亿元，20212025年CAGR为38.6%[8] 研发实力 - 华丰科技在高速背板连接器领域打破国外垄断，56Gbps产品已通过客户认证，后续将继续开发112Gbps和224Gbps产品[7] - 华丰科技是国内少数具备56Gbps级产品量产能力的厂商[7] 市场规模预测 - 预计2025年全球通信连接器市场规模将达到215亿美元[7] - 预计2025年高压连接器市场规模可达299.3亿元[8] 行业竞争格局 - 国外龙头企业在通信连接器市场占据主要份额，但华丰科技在高速背板领域率先打破国外垄断[7] - 防务连接器行业存在资质和技术壁垒，竞争格局稳定，华丰科技是主要供应商之一[8] 财务摘要 - 2022年华丰科技营业收入为984百万元，归母净利润为99百万元[9] - 2023年华丰科技营业收入预计为904百万元，归母净利润预计为72百万元[9] 股价走势 - 华丰科技股价在过去一年中最高达到38.51元，最低为14.70元，当前股价为29.07元[2] 市值和股本 - 华丰科技总市值为134.01亿元，流通市值为47.89亿元，总股本为4.61亿股，流通股本为1.65亿股[2] 换手率 - 华丰科技近3个月换手率为322.79%[2]