市场数据 - 报告日期为2024年8月13日，公司收盘价为28.70元，总股本为635.58百万股，流通股本为268.81百万股，净资产为8,661.93百万元，总资产为14,761.83百万元，每股净资产为13.47元[1] 主要财务指标 - 2023年实际和2024年预测的营业收入分别为265.66亿元和281.22亿元，同比增长分别为10.9%和5.9%。归母净利润分别为13.06亿元和15.11亿元，同比增长分别为19.8%和15.7%。毛利率分别为7.8%和8.3%，ROE分别为16.8%和16.9%。每股收益分别为2.05元和2.38元，市盈率分别为14.0和12.1[2] 证券研究报告 - 公司投资评级为“增持”，维持评级[4] 投资要点 - 九丰能源2024年上半年实现营业收入112.67亿元，同比增长1.99%；归母净利润11.06亿元，同比增长55.23%；基本每股收益1.78元/股，同比增长54.78%；扣非归母净利润7.88亿元，同比增长1.79%。公司公告2024年半年度利润分配方案，拟每股派发现金红利0.40元（含税），合计派发现金红利2.49亿元（含税）[6] - 公司三大主业稳步发展，资产处置贡献利润增量。清洁能源业务顺价能力稳定，能服业务进一步夯实，特气业务稳步发展。2024年上半年公司将一艘自有LNG船舶对外出售，实现资产处置收益3.36亿元[6] - 公司公告三年分红规划及第二期员工持股计划，进一步提升公司投资价值及明确未来成长性。2024-2026年固定现金分红金额分别为7.5亿/8.5亿/10亿元；若连续三年归母净利润同比增长超过18%，将启动特别现金分红计划，现金分红金额下限为2000万元[6] - 维持“增持”评级。预测2024-2026年营业收入分别为281.22亿元/303.20亿元/322.14亿元，同比增长分别为5.9%/7.8%/6.2%；归母净利润分别为15.11亿元/17.25亿元/19.84亿元，同比增长分别为15.7%/14.2%/15.0%；对应2024年8月13日收盘价的PE估值分别为12.1X/10.6X/9.2X[6]