报告公司投资评级 - 新洁能的投资评级为"买入(上调)" [3] 报告的核心观点 - 新洁能的业绩在2024年第二季度强劲复苏，毛利率持续改善，下游市场逐步恢复，新兴应用领域需求显著增加 [8] - 公司在汽车与AI服务器市场加速发展，产品结构和客户结构持续优化，特别是在新能源汽车、光伏储能、AI服务器和数据中心等领域 [9] - SGT-MOSFET及Trench-MOSFET产品快速放量，IGBT产品预计在2024年下半年恢复增长 [10][12] - 公司拥有四大产品平台，不断优化产品、市场和客户结构，预计未来几年的成长性良好，上调至"买入"评级 [13] 根据相关目录分别进行总结 市场数据和基础数据 - 收盘价为30.86元，一年内最高/最低价为44.38/26.83元，市净率为3.41倍，流通市值为128.17亿元 [3] - 每股净资产为9.05元，每股经营现金流为0.22元，毛利率为35.78%，净资产收益率为5.79%，资产负债率为9.79% [3] 财务数据和预测 - 2024年上半年营收为8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润为2.18亿元，同比增长47.45% [7] - 预计2024-2026年营收分别为18.78亿元、22.74亿元、27.32亿元，归母净利润分别为4.51亿元、5.49亿元、6.68亿元 [13] 产品结构和市场应用 - 2024年上半年，SGT-MOSFET产品营收占比提升至41.44%，Trench-MOSFET产品营收占比为29.30%，IGBT产品营收占比下降到16.20% [12] - 公司在汽车市场供应产品数量同比增长超50%，并在AI服务器市场实现大批量销售 [9] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年每股收益为1.09元、1.32元、1.61元，考虑下游需求复苏和公司在功率器件领域的综合竞争力，上调至"买入"评级 [13]