公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司产品矩阵持续丰富，看好公司逐渐拓展新增长曲线 [5] 公司基本情况 财务数据 - 2022年至2026年预计营业收入分别为1,525百万元、1,737百万元、2,031百万元、2,346百万元和2,686百万元，增长率分别为17.78%、13.89%、16.90%、15.53%和14.46% [2] - 归母净利润分别为624百万元、667百万元、757百万元、855百万元和959百万元，增长率分别为12.44%、6.87%、13.63%、12.85%和12.20% [2] - 摊薄每股收益分别为0.697元、0.743元、0.844元、0.953元和1.069元 [2] 财务比率 - ROE(归属母公司)(摊薄)分别为14.74%、15.32%、15.36%、15.25%和15.02% [2] - P/E分别为51.22、30.39、18.97、16.81和14.99 [2] - P/B分别为7.55、4.66、2.92、2.56和2.25 [2] 业绩简评 - 2024年上半年实现收入8.83亿元，同比增长13.21%，归母净利润3.24亿元，同比增长4.42% [3] - 2024年第二季度实现收入4.19亿元，同比增长10.56%，归母净利润1.31亿元，同比下降4.37% [3] 经营分析 产品收入 - 硬性角膜接触镜收入3.73亿元，同比下降3% [4] - 护理产品收入1.18亿元，同比下降4% [4] - 医疗收入1.91亿元，同比增长46% [4] - 框架镜等其他视光产品及技术服务收入1.61亿元，同比增长44% [4] 销售渠道 - 终端业务收入4.68亿元，同比增长超过25%，视光服务终端店铺数量增加至470余家 [4] 财务状况 - 2024年上半年毛利率为73.77%，同比下降1.01个百分点，净利率为40.45%，同比下降1.51个百分点 [4] - 销售费用率为24.75%，同比增加3.4个百分点 [4]