报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级 [7] 报告的核心观点 1. 公司2024年上半年实现营收112.67亿元,同比增长1.99%;实现归母净利润11.06亿元,同比增长55.23%,主要由于公司优化资产产生非经常性收益3.36亿元 [8] 2. LNG销量增速亮眼,工业用户用气量增速同比20%;LPG业务通过精细化区域管理提升运营效率,并布局化工原料用气市场实现销量大幅提升 [9] 3. 能源服务业务继续发挥"业绩稳定器"作用,物流资产持续优化 [10] 4. 特气业务范围进一步扩展,与中国科学院空天院签署战略合作协议,氢气业务产销量实现稳步增长 [11] 5. 公司规划2024-2026年进行固定现金分红7.5/8.5/10.0亿元,且当年归母净利润同比增幅超过18%时,启动特别现金分红计划 [12] 财务数据及预测 1. 预计公司2024-2026年收入分别为294.43亿元、316.32亿元、330.02亿元,增速分别为10.8%、7.4%、4.3% [13] 2. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.08亿元、17.6亿元、20.2亿元,增速分别为15.5%、17%、15% [13] 3. 对应PE分别为12X、10X、9X [13]