报告的核心观点 - 达仁堂公司上半年自营业务表现稳健,改革深化有望带来持续增长 [5][6][7][8] - 万华化学二季度聚氨酯销量创历史新高,中期分红重视股东回报 [10][11][12][13][14][15][16][17][19] - 中科蓝讯盈利能力持续向好,新产品和新市场放量值得期待 [24][25][26][27] - 北特科技上半年归母净利润高速增长,新品放量有望增厚业绩 [31][32][33][34] - 工业富联AI服务器业务同比增速230%+,Blackwell系列产品推迟不改长期景气 [38][39][40][41][42][43][44] - 云天化上半年盈利彰显韧性,磷矿资源优势领先行业 [47][48][49][50][51][52][54] 报告分类总结 公司经营情况 - 达仁堂公司上半年自营业务表现稳健,改革深化有望带来持续增长 [5][6][7] - 万华化学二季度聚氨酯销量创历史新高,主要产品产销量实现同比增长 [12][13][14][15] - 中科蓝讯盈利能力持续向好,研发投入不断加大 [24][25] - 北特科技上半年营收和利润高速增长,新产品放量有望增厚业绩 [31][32][33][34] - 工业富联AI服务器业务同比增速230%+,通信及移动网络设备也实现高单位数增长 [40][41] - 云天化上半年盈利能力保持韧性,主要产品价差扩大 [48][49][50][54] 行业发展趋势 - 达仁堂品牌建设和终端开发取得进展,营销架构优化有望提高效率 [6] - 万华化学新项目有序推进,未来有望呈现高成长 [20][21] - 中科蓝讯看好新兴蓝牙耳机市场和创新芯片领域的发展前景 [25][26][27] - 北特科技看好新能源车和智能机器人等领域的发展机遇 [34] - 工业富联受益于全球AI算力需求增长,持续加大AI技术研发投入 [43][44] - 云天化磷矿资源储量优势明显,参股公司获得新矿权有利于资源保障 [55][56]