公司投资评级 - 杰克股份的投资评级维持为“买入”[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年，杰克股份的营收和归母净利润均实现显著增长，营收达到32.3亿，同比增长20.2%，归母净利润为4.2亿，同比增长54.0%[2] - 产品结构优化和爆品热销推动毛利率提升，公司综合毛利率达到31.8%，同比增长3.4个百分点，净利率为13.0%，同比增长2.8个百分点[2] - 公司聚焦核心品类打造爆品，市场表现优异，如快反王销量超过50万台，销往170余个国家，市占率达45%[2] 根据相关目录分别进行总结 营收和利润 - 2024年上半年，公司实现营收32.3亿，同比增长20.2%，归母净利润4.2亿，同比增长54.0%[2] - 单二季度营收16.1亿，同比增长29.2%，环比下降1.4%，二季度归母净利润2.3亿，同比增长44.4%，环比增长21.7%[2] 产品结构和毛利率 - 工业缝纫机业务营收28.0亿，同比增长19.1%，毛利率增加3.3个百分点至30.2%[2] - 衬衫及牛仔自动缝制设备营收1.0亿，同比增长32.8%，毛利率同比下降1.3个百分点至37.9%[2] - 裁床及铺布机业务营收3.2亿，同比增长25.3%，毛利率增加3.8个百分点至42.4%[2] 费用率和财务状况 - 2024年上半年，公司期间费用率为17.1%，同比增长1.0个百分点，其中财务费用率上升1.3个百分点，主要受汇率波动影响[2] 国内外市场表现 - 海外营收14.5亿，同比增长0.9%，毛利率增长4.3个百分点至36.8%[2] - 国内营收17.7亿，同比提升42.3%，毛利率增长4.0个百分点至27.4%[2] 行业和市场环境 - 全球通胀水平和纺织业经营状况持续改善，美国等海外主要市场纺织服装补库动力积极释放，行业出口阶段性回稳向好态势持续巩固[2] - 上半年我国缝制机械产品累计出口额16.01亿美元，同比增长10.2%，工业缝纫机出口量228万台，出口额7.3亿美元，同比分别增长1.5%和5.3%[2] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.7亿元、9.9亿元、12.2亿元，对应EPS分别为1.59元、2.04元、2.51元，未来三年归母净利润将保持31.2%的复合增长率，维持“买入”评级[2]