公司投资评级 - 杰克股份的投资评级维持为“买入”[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年，杰克股份的营收和归母净利润均实现显著增长，营收达到32.3亿，同比增长20.2%，归母净利润为4.2亿，同比增长54.0%[2] - 公司通过产品结构优化和爆品热销，有效提升了毛利率和净利率，综合毛利率达到31.8%，同比增长3.4个百分点，净利率为13.0%，同比增长2.8个百分点[2] - 尽管受到汇率波动影响，财务费用率有所上升，但公司的期间费用率总体稳定，为17.1%，同比增长1.0个百分点[2] - 国内销售大幅提升，海外需求也有所好转，国内业务营收同比增长42.3%，海外业务营收同比增长0.9%，毛利率分别提升4.0和4.3个百分点[2] - 公司聚焦核心品类打造爆品，市场表现优异，如快反王销量超过50万台，销往170余个国家，市占率达45%，过梗王发布5小时订单即超4.8亿元[2] - 预计公司未来三年归母净利润将保持31.2%的复合增长率，维持“买入”评级[2] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年上半年，公司实现营收32.3亿，同比增长20.2%，归母净利润4.2亿，同比增长54.0%[2] - 单二季度营收16.1亿，同比增长29.2%，环比下降1.4%，归母净利润2.3亿，同比增长44.4%，环比增长21.7%[2] 产品结构和毛利率 - 工业缝纫机业务营收28.0亿，同比增长19.1%，毛利率增加3.3个百分点至30.2%[2] - 衬衫及牛仔自动缝制设备营收1.0亿，同比增长32.8%，毛利率下降1.3个百分点至37.9%[2] - 裁床及铺布机业务营收3.2亿，同比增长25.3%，毛利率增加3.8个百分点至42.4%[2] 费用率和财务状况 - 期间费用率为17.1%，同比增长1.0个百分点，其中财务费用率上升1.3个百分点，受汇率波动影响[2] 国内外市场表现 - 国内业务营收17.7亿，同比提升42.3%，毛利率提升4.0个百分点至27.4%[2] - 海外业务营收14.5亿，同比增长0.9%，毛利率提升4.3个百分点至36.8%[2] 爆品策略和市场推广 - 公司通过快反王及过梗王等爆品引领，全面提升产品力，快反王市占率提升，过梗王发布会激发市场活力[2]