行业投资评级 报告给予Seven Group Holdings (SVW.AX)股票"买入"评级。[5] 报告的核心观点 1. Seven Group在FY24财年实现了20%的EBIT增长,超出了公司指引的"中高个位数"增长目标。[1][2] 2. 工业服务板块的强劲表现是FY25财年EBIT增长的主要驱动力,预计将实现8%的增长。[2][21] 3. 该公司受益于矿业和基础设施领域的强劲需求,具有良好的增长前景。[3] 行业分析 工业服务板块 1. WesTrac实现了双位数的收入增长,利润率也有所提升。[1][14][15] 2. Coates的EBIT利润率达到29%,创历史新高,尽管时间利用率有所下降。[1][17] 3. Boral的EBIT利润率达到10.5%,符合公司的双位数利润率目标。[1][19] 其他板块 1. 能源板块和媒体板块也为集团EBIT增长提供了适度支持。[21] 2. 集团整体的营运现金流表现出色,FY24同比增长32%。[26] 财务指标 1. 集团FY25财年的EBIT增长率预计为8%,符合公司指引的"高个位数"增长目标。[21][25] 2. 集团的净负债率在FY24年末为2.2倍,预计将在FY25年末降至2.0倍。[1][26] 3. 集团的估值水平相对较低,1年期市盈率为17倍,较ASX200工业板块平均水平有20%左右的折价。[3][22]