报告行业投资评级 报告给予Cardinal Health Inc.的12个月评级为Buy,目标价为120美元。[6][29] 报告的核心观点 财务表现 1) 公司2025财年的每股收益预期为7.55-7.70美元,高于之前的7.50美元以上的预期,主要得益于制药业务EBIT增长1-3%,利息和其他费用下降,以及更多的股票回购。[3] 2) 第四季度制药业务EBIT利润率为0.87%,低于预期的0.90%,主要受GLP-1药品供应恢复影响了产品组合。GMPD业务EBIT为4700万美元,高于预期,但其他业务EBIT为1.11亿美元,低于预期。[4] 业务展望 1) 公司已经结束了GMPD业务的战略评估,并承诺到2026财年通过进一步简化和营运资金改善实现至少5亿美元的近期价值创造。[3] 2) 公司预计2025财年GMPD业务EBIT为1.75亿美元,维持此前的指引。[4] 其他 1) 公司将加大股票回购力度,从之前的5亿美元提升至7.5亿美元。[3]