行业评级和核心观点 - 行业评级为"增持" [3] - 近期高温天气频发,中电联上调全年用电增速预期,迎峰度夏期间局部地区电力供需偏紧有望对市场电价形成一定支撑 [10] - 电力板块,建议关注水电来水好转、火电估值修复,长期看好绿电消纳改善、环境价值兑现;个股方面,建议关注业绩稳定、分红率高的龙头电力运营商和电力供需偏紧、电价支撑性好的区域电力运营商 [11] - 燃气板块,随着各地顺价机制推进,城燃公司毛差有望修复,建议关注城燃业绩改善 [11] 行业动态 - 三部门联合发布《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》,推进新型电力系统建设 [9] - 随着新型电力系统行动方案的推进,煤电将以清洁低碳、高效调节、快速变负荷、启停调峰为主线方向转型,外送通道打通、源网荷储协同将进一步缓解新能源消纳压力,新型储能建设有望加快实现规模化应用 [9] 行业数据跟踪 - 本周全国碳市场CEA成交量上升,成交均价小幅下降,碳价有望长期上行,向国际碳市场看齐 [7][28] - 三峡水库来水同比保持增长 [36] - 国内天然气市场价格环比小幅上升,美国、欧洲市场涨幅明显 [42] 公司动态 - 长源电力2024年1-7月累计完成发电量同比增长12.40%,其中新能源发电量同比增长56.20% [54] - 龙源电力2024年1-7月累计完成发电量同比增长0.41%,其中其他可再生能源发电量增长102.50% [55] 风险提示 - 行业政策执行力度不及预期的风险 - 行业下游需求不及预期的风险 - 行业原材料价格上涨风险 - 行业竞争加剧的风险 [12][58]