报告行业投资评级 - 报告未给出行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 中国动力电池产销量保持增长,但产装率较高,库存压力仍然较大 [3] - 磷酸铁锂电池装车量占比大幅提升,出口增速远超三元锂电池 [3] - 行业集中度略有下降,但龙头企业市占率仍有进一步提升的趋势 [3] - 随着电池价格战持续深入和行业新规落地,行业有望进一步回归以技术和质量为核心的竞争 [3] 报告内容总结 中国电池产销量及装机量 - 2024年1-7月,中国动力电池产量为521.8 GWh,同比增长36.2% [3] - 2024年1-7月,中国动力电池销量为488.9 GWh,同比增长41.9% [3] - 2024年1-7月,中国动力电池装车量为244.9 GWh,同比增长32.8% [3] - 2024年1-7月,中国动力电池产装率达2.13,高于2022/2023年的1.84/1.91,库存压力仍然较大 [3] 电池技术结构变化 - 2024年7月,磷酸铁锂电池装车量占比达72.5%,同比增长39.2% [3] - 2024年1-7月,磷酸铁锂电池出口增速41.1%,远高于三元电池-10.7% [3] 行业集中度变化 - 2024年7月,CR3/CR5/CR10装车量占比分别为76.3%/84.2%/95.5%,较去年同期下降1.6个百分点 [3] - 2024年1-7月,CR3/CR5/CR10装车量占比分别为77.3%/85.0%/96.0% [20][21] 行业投资机会 - 行业龙头宁德时代具有成本和技术优势,以及良好的出海布局 [3]