报告公司投资评级 - 新洁能的投资评级为"买入(维持)" [4] 报告的核心观点 - 新洁能上半年业绩超预期，连续四季度毛利率持续提升，车规产品深入智能驾驶域，光储回暖开拓新市场 [2] - 业务稳扎稳打实现利润高增，下游需求回暖多点开花 [4] - AI服务器、低空经济新兴领域放量，潜在需求有望带动快速增长 [12] - 盈利预测显示公司2024-2026年收入和EPS持续增长，维持"买入"投资评级 [14] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为31.72元，总市值为132亿元，总股本和流通股本均为415百万股，52周价格范围为26.83-44.38元，日均成交额为431.28百万元 [2] 财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润2.18亿元，同比增长47.45%；扣非归母净利润2.14亿元，同比增长55.21% [5][7] - 2024年Q2实现营业收入5.02亿元，环比增长35.01%；归母净利润1.18亿元，环比增长17.50%；扣非归母净利润1.31亿元，环比增长56.33% [7] - 毛利率连续四个季度持续爬升，2024年Q2达到36.53%，环比增长1.83个百分点 [7] 业务发展 - 汽车方面，公司与比亚迪的合作规模扩大，2024年上半年供应产品数量同比增长超5成，车规产品已大批量交付近100家Tier1厂商及终端车企，新增导入10余家汽车客户 [8] - 光储方面，市场受多重影响处于恢复期，2024年上半年实现了显著回暖，公司积极开拓市场，推广第七代IGBT产品 [11] - AI服务器领域，公司产品已应用于GPU领域海外头部客户并实现大批量销售，未来将进一步快速增长 [12] - 低空经济领域，公司的MOSFET产品在无人机BMS、电驱等核心部件中均有应用，部分客户已经实现大批量销售 [13] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为18.48、22.78、29.63亿元，EPS分别为1.01、1.30、1.58元，当前股价对应PE分别为31.5、24.4、20.1倍 [14] - 预测指标显示，2024-2026年主营收入增长率分别为25.1%、23.3%、30.1%，归母净利润增长率分别为29.5%、28.8%、21.7% [16] 财务指标 - 主要财务指标显示，2024-2026年毛利率分别为33.1%、33.1%、32.1%，ROE分别为10.2%、11.7%、12.7% [19] - 现金流量表显示，2024-2026年经营活动现金净流量分别为356、434、522百万元，现金流量净额分别为330、402、479百万元 [20] - 利润表显示，2024-2026年营业收入分别为1848、2278、2963百万元，归母净利润分别为419、539、656百万元 [21]