报告行业投资评级 - 报告给予行业"看好"评级,相对于市场基准指数预期收益率将超过5%以上 [3] 报告的核心观点 - 地产拖累消费影响经济增长,消费增长变弱和包括地产在内的资产财富下降带来的悲观预期和信心有关 [9][10] - 政策陆续出台缓冲地产下行幅度,有利需求下滑的控制推动地产回归长期健康发展 [11] - 关注建筑建材行业在地产回归长期健康发展带来的估值修复,关注供给端在当前环境下得到优化和改善带来的新平衡 [12] 行业投资机会和风险 行业投资机会 - 地产政策支持推动行业估值修复 [1][11] - 供给端优化和改善带来新的行业平衡 [12] 行业投资风险 - 房地产政策调控效果不及预期 [13][96] - 需求促进政策效果低于预期 [13][96] - 国际贸易保护超预期发展 [13][96] - 能源和原材料成本冲击超预期 [13][96] 行业关键数据 行业基本情况 - 行业股票家数76只,占比1.67% [5] - 行业市值6314.73亿元,占比0.8% [5] - 行业流通市值4814.62亿元,占比0.76% [5] - 行业平均市盈率24.48倍 [5] 行业指数走势 - 建材行业指数过去一年下跌21%,低于沪深300指数11.3%的跌幅 [6] 水泥行业 - 全国水泥煤炭价差环比下降1.47% [17] - 全国水泥库容比环比下降1.14% [37] 玻璃行业 - 全国浮法玻璃价格环比下降7元/吨 [52] - 全国浮法玻璃企业库存环比下降173.40万重箱 [62] 其他建材 - 涂料开工率环比上升1.4% [81] - 钛白粉价格环比上升33.34元/吨 [81] - PVC市场价格环比下降51.43元/吨 [81] - SBS改性沥青价格环比上升1.83元/吨 [81] - 中国塑料城PE指数环比下降0.98 [81] - 多晶硅价格环比保持不变 [81]