报告行业投资评级 - 报告整体对行业持中性评级 [11] 报告的核心观点 行业投资机会 - 云计算基础设施投资将持续增长 [58][59][60] - 人工智能应用带来的新需求将推动行业发展 [73][74][75] - 行业竞争格局变化将带来新的投资机会 [68][69][70] 行业风险 - 行业周期性波动可能带来下行风险 [172][173][174] - 行业供应链制约可能限制增长空间 [261][262][263] - 监管政策变化可能影响行业发展 [323][324][325][326][327] 分析目录总结 行业发展趋势 - 云计算基础设施投资将持续增长 [58][59][60][77][78][79][80][81] - 人工智能应用带来新的需求增长点 [73][74][75][250][251][252][253][254] - 行业竞争格局变化带来新的投资机会 [68][69][70][196][197][198][199][200][201][202][203] 公司投资评级 - NVIDIA相关公司有望受益于人工智能基础设施投资 [196][197][198][199][200][201][202][203][205][206][207][208][209][210][211][212][213][214][215] - 非NVIDIA相关公司也将受益于云计算和人工智能带来的需求增长 [243][244][245][246][247][248][249][250][251][252][253][254][255][256][257][258][259][260][261][262][263][264][265] - 部分公司受益于行业竞争格局变化 [87][88][89][90]